油价本周环比上涨5%左右，23年Q1布油均价中枢82美元/桶，Q2布油均价为77.73USD/桶，23年6月布油均价为74.98USD/桶，7月目前均价为79.89美元1桶，价格中枢稳中有升，我们预计2023年全年价格中枢在80美元/桶。1)库存:全球原油库存水平恢复到前期正常水平:2)需求: 2023E单日1.02亿桶。需求整体稳定:3) 供给:OPEC+控产力度提升:4) 地缘政治:地缘风险变化仍存。全球原油供需相对平衡，美国基准利率当前在5.25-5.5%高位。综合供需、库存及金融、政治等影响因素，我们维持2023年油价中枢为80美元/桶判断，预期8月油价赛荡偏强(80-90USD/桶)判断。

　　景气复苏力度更强，政策持续加码，估值提升有望加速。上周铁白粉、日化、聚氨醋、粘胶及涂料等化工子板块涨幅可观。7月24日召开中央政治局会议提及“适时调整优化房地产政策”等内容，增强了市场对房地产行业走向复苏的信心。油价持续温和走强，关注近油端产业链利润提升机会。国家统计局7月27日发布数据显示化学原料及化学制品制造业利润在2023年上半年同比下降52.2%,数据符合行业上半年量价均下滑的趋势下，利润被压缩的情况。2季度末到7月份，我们关注到部分子赛道景气复苏有加强的趋势，我们建议关注:1)能源安全:中特估，现金流克沛&分红稳定:2) 中下游:轮胎、化学纤维、氯化工、煤化工、膜材料、房产基建材料《两碱、铁白粉、有机硅胶、涂料等) 高端聚希怪及催化剂、农化产品《龙头&复合肥)，半导体及理电材料、航空及特种船舶材料、甜味剂、生物基材料、表面活性剂、聚氨醋。